1.不同类别的私募基金管理人在设立登记时，有什么区别吗？

这三类基金管理人最主要的区别在于两方面：一方面是基金管理人人员团队的从业经验，另一方面是私募基金管理人的内控制度。

2. 为什么是这两方面存在区别呢？

私募证券投资基金，主要投资于证券，即二级市场；私募股权投资基金，主要投资于未上市公司的股权，即一级市场；其他私募投资基金，主要投资于债权，商品，艺术品，红酒等。从三类私募基金中可以看到，其投资方向是不同的。

私募证券基金管理人，因为其投资标的物是上市公司股票，其特点是高流通性，今天买明天就可以卖，快进快出，且资金数额很大，所以私募证券基金管理人的内控制度要具备防范内幕交易，操纵股价等。关于上市公司的股票交易，证监会业颁布了很多规定，如达到5%，要停盘上报，不能利用资金优势和信息优势操纵股价，内幕交易等。

私募股权和私募证券的主要区别在于私募股权是长期投资，其变现方式为原股东收购，上市以后通过二级市场变现，公司破产清算。所以长期投资要求对公司的尽职调查前期要跟踪，在私募基金投资过程中要有专业的管理团队对被投资企业进行跟踪，考虑好将来的变现方案。所以其内控制度与私募证券还有所不同。

其他类私募投资基金，如投资艺术品的私募基金，有很多难处，需要辨别真伪，如果投资的艺术品都为赝品，那会面临投资失败的风险；定价难，变现难，辨别真假难，所以要求的管理团队和内控制度更不相同，对于产品本身如何进行尽职调查，如何进行投资管理，以及将来如何变现的要求与其他两种私募基金也都不尽相同。

综上，虽然都是私募投资基金管理人，但是因为投资方向不同，也存在着巨大差异。

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