所谓价值线，即基金管理人为基金单位净值设计了一条参考线，该线具有非负增长、定期调整等特征，一旦单位净值跌破价值线，基金管理人将暂停收取管理费，直至单位净值重新回到价值线以上。

与持有人利益捆绑

价值线的设立有利于督促基金管理人加强自身的专业研究与管理能力，实现基金管理人与持有人之间的利益捆绑、风险共担。实际操作中将通过灵活控制仓位，平衡投资与价值线的关系，实现基金持有人的保值增长，控制回撤。

我国价值线基金的历史由来已久。根据公开信息，博时价值增长基金于2002年10月第一次在产品中引入“价值增长线”概念，此后少量基金也有类似条款。但是，整体而言，目前市场上具有价值线概念的基金仍较为稀少。比较典型的价值线基金仅有博时价值增长基金和东吴新趋势这两只基金。

博时价值成长2002年10月9日成立，目前基金规模为50.84亿元。基金经理为周志超。单位净值为0.802元。

东吴新趋势近1年未收管理费

另一只颇具代表性的价值线基金——东吴新趋势的业绩一直表现不佳，事实上，该基金的单位净值自今年1月份以来一直在价值线以下。

东吴基金已于27日发布了维持价值线的公告，东吴新趋势2016年 12月23日起到2017年6月20日基金的价值线数值不再变更，保持为 0.948。

需要注意的是，价值线增长轨迹并不代表基金净值增长曲线。自今年一月以来，东吴新趋势的基金净值就一直处于低于价值线0.948元的水平。按照基金合同约定，暂停向持有人收取管理费。在3月份净值一度跌至0.70元。

东吴新趋势是一只混合型基金，2015年7月1日成立，目前基金规模5.49亿元，截止12月22日基金净值为0.755元，成立以来亏损达-24.30%。该基金第一期的价值线水平设定为0.9元。

该基金的基金经理为戴斌，2007年1月加入东吴基金。现任基金投资总部副总经理,担任东吴新产业、东吴配置优化、东吴价值成长、东吴移动互联、东吴新趋势基金经理。管理基金总规模16.76亿元，任职期间最佳基金回报45.23%。

针对东吴新趋势的业绩表现不佳的情况，东吴基金回应到：“本基金于2015年7月份成立，正逢股灾，经过基金经理的稳健操作，截至当年底，基金净值仍在1元面值以上，然而2016年年初，突如其来的熔断所触发的千股跌停，在一定程度上拖累了基金净值的表现，本基金出现了较大回撤。至今，股灾的后续影响仍未消除。”

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